勾引 碳酸锂：关注需求预期好转时点可能带来的反弹契机

发布日期：2025-06-29 15:16    点击次数：127

　　3月6日勾引，受宏不雅表情提振，股期联动，碳酸锂低位反弹，尾盘因空头平仓出现直线拉升，主力合约收涨1.94%，报收76800元/吨。基本面端，供给预期增长强，1-2月澳矿发运瞻望保管2024年11月水平，国内矿二季度也有放量预期，诚然需求相识向好，但多余压力仍需消化，全体基本面偏空，碳酸锂市集保管颤动行情，关注需求预期好转时点可能带来的反弹契机，总体碳酸锂朝上向下的空间王人不大。

　　3月碳酸锂累库压力大

　　2025年2-3月，国内碳酸锂供给端增长预期明确。节前，国内碳酸锂排产因季节性身分减产，减产幅度遍及。节后，宜春头部企业停产名堂继续复产，类似西部锂辉石名堂复产和新名堂爬产，国内碳酸锂产量快速翻新高。按SMM周度产量数据推算，瞻望3月国内碳酸锂产量将超8万吨。

　　入口方面，2025年1月智利碳酸锂出口量激增，瞻望2-3月国内到港量加多，本周数据智利2月碳酸锂出口量虽有彰着回落，2025年1-2月智利向中国出口锂居品诡计3.12万吨，同比+20%。况且硫酸锂2月出口至中国1.2万吨，同比大增，硫酸锂虽不成算作锂盐奏凯使用，但可对3-4月份国内锂原料彰着补充。

　　往还者最关怀的库存变化。3月6日，SMM周度库存加多3924吨，总量至119437吨，累库斜率高于旧年同时，接近2024年6月水平。元宵节后，国内物流复原，国内碳酸锂产量大增和入口碳酸锂转为显性库存双重影响，国内全体库存加快增长。在3月卑劣排产向好，库存回升，施展正极厂仍有补库需求。

　　2月碳酸锂供需均衡表露出，累库超4千吨，而三月的累库量陡增至1.2万吨，累库压力大。

　　澳矿发运3月有不对

　　2025年1月，澳大利亚锂辉石发运量诡计291752吨，环比-30.2%，与2024年11月发运量基本一致。2月中旬，澳大利亚黑德兰港因飓风影响有顷关闭，从bunbury口岸发的两船矿也有3-5天的展期，本次飓风对锂矿发运酿成的影响不大，市集也莫得彰着往还。2月除黑德兰港的发运量22.9万吨，沟通黑德兰口岸影响和矿企的挺价气派，瞻望1，2月份澳矿发运范围与2024年11月一致。3月澳矿发运受矿企气派扭捏有不对，要是矿价松动，3月澳矿发运仍有上行预期；如莫得松动，则入口的硫酸锂会是国内代工场进攻的原料补充。

　　预期偏差

　　碳酸锂昨日尾盘平空拉涨，主要受宏不雅表情影响，股期联动，投契空头资金避险。基本面端也存在宜春每年3-4月例行环保防守，头部大厂4月启动考研等身分，但本色对基本面影响有限。在碳酸锂价钱低位颤动，齐集当今宏不雅表情，市集对利多音信更为明锐。

　　上游矿企到冶真金不怕火厂挺价已合手续一段工夫，但价钱节后合手续阴跌，电工价差不断至历史极低水平，致使低于旧年3月碳酸锂偏紧时的价差。这施展上游挺价意愿浓烈，卑劣也存在刚需，但碳酸锂价钱暂时僵合手。后续可能的打破场合是：要么锂盐价钱飞腾，树立冶真金不怕火利润；要么矿价奴隶盐价下降，这需要需求预期走弱。

好看的三级片

　　3月的践诺情况是，末端需求数据弘扬适宜预期，对碳酸锂行情不组成压制。电板厂的库存改变对碳酸锂当期消耗影响更大。此前，好意思国关税落地以及国内新动力名堂不彊制配储，对需求预期形成了一定压制。电板厂从2024年四季度的合手续补库转为春节后降库存，优先消化库存电芯和材料。据了解，2月去库已基本罢休，3月复原至遍及采购节拍。光伏配储仍有算作碳酸锂奏凯消耗举止，正极厂在阅历了两年严重吃亏后，接单不再激进，唯一在成心润或能糊口下去的情况下才会分娩，不会一味追量。这也使市集参与者愈加严慎，即使长协扣头点彰着减少，不少客户仍中意将强，以保证相识供应和销售，市集投契氛围彰着下降。

　　碳酸锂期货价钱因国内产量大增带来的累库，多余压力仍需消化，全体基本面偏空，碳酸锂市集保管颤动行情。提议关注末端新动力汽车或Deepseek带动的工商储能增长，可能会为碳酸锂带来新的预期，关注需求预期好转时点可能带来的反弹契机，总体碳酸锂朝上向下的空间王人不大。

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